神は細部に

　暑いですね。例年にない猛暑です。読者の皆様に謹んで暑中お見舞い
申し上げます。茫猿はご承知の通り鄙に居住しています。濃尾平野の南
西部、長良川と揖斐川のあいだ、有名な長良川河口堰からは約20km北方
上流で孝子伝説の養老の滝よりは7km西方です。茅屋の四囲は海抜ゼロ
メートル地帯の小河川と水田に囲まれています。
　例年ですと梅雨明け後しばらくすれば、夕刻９時くらいからは稲田の
面をわたる風が吹いて結構涼しく、窓を開けておけばクーラーは要らな
い生活が楽しめるのですが、今年はダメです。時計が翌日を告げても風
は凪いだままで窓の外からは熱気が忍び寄ってきます。地球温暖化が真
実なのではと思わされるこの二週間ほどです。
　さて、「神は細部に宿る」と題しましたのは、「裏道花盛り」とか
「真実はマイナーに在り」とでも云うような意味です。
世の中のことは、多数派とかメジャーとか人口に膾炙されていることば
かりを見ていると見落としがでます。というよりは、世の中の変化は常
にというか得てしてといいますか、マイナーから始まります。
　メジャーやマジョリテイから始まる試しは無いと云えます。(鄙から
の発信の読者はお気づきでしょうか、茫猿が言うと云うを、時には謂う
を使い分けているのを。井沢元彦氏流に言えば言霊が謂うのを気にして
いるからです)
　随分以前に「週間金曜日」を取り上げたことがございました。
暑い夏、それでなくても暑苦しい話題が多いこの頃、乳幼児保育所の虐
待記事や看護婦さんの一家保険金詐取事件など、17歳がバタフライナイ
フを振り回すよりも、もっと寒い記事が溢れており、背筋の寒さが脳髄
の暑さを招き寄せるこの頃だから、マイナー且つマイノリテイの話題を
取り上げてみます。
　新聞記事によれば、首都圏を中心にして、中年(30代から50代前半)の
一般人が駅員に、暴行したり、嫌がらせをしたり、暴言を浴びせたりす
る事件が頻発しているそうです。幾つかの17歳事件は水蒸気爆発的大い
なる兆候であり、実は地下のマグマは微振動を伴いながら地殻変動の準
備をしているのではないかと疑います。
　このような地殻変動を予感するときには、メジャーやマジョリテイを
看ていては何も見えないと考えます。「ローマ人の物語」を読むまでも
なくメジャーやマジョリテイには、既に地殻変動を予知する能力が失わ
れており、まして解決方策も能力も持ち合わせていないと推量できるか
らです。
　だから、変だなと思うことを、そう思うとき素直に「変だな」という、
マイナーを色眼鏡なしに評価してみたいと考えます。
論評は控えます。読者諸兄姉の感性に委ねます。夏休みのつれづれに覗
いてみてください。茫猿は一見の価値ありと薦めます。
http://www.zorro-me.com/miyazaki/index.html
「モリ・グリ事件、狐目の男、宮崎学氏のＨＰです。」
「中坊公平氏　対　佐高信氏、宮崎学氏、辛淑玉氏、大谷昭宏氏、寺澤
有氏事件」「朝日新聞　対　宮崎　学氏事件」など、ほかにも盛りだく
さんです。
http://www.incidents.gr.jp/index.html
Ｗｒｉｔｅｒは次の方々です。
今井亮一（いまい・りょういち）「交通違反相談センター」代表
落合博実（おちあい・ひろみつ）朝日新聞編集委員
見津毅（みつ・たけし）　活動家・ジャーナリスト
寺澤有（てらさわ・ゆう）『The Incidents』編集長
　誤解の無いように申し添えますが、茫猿はこの二つのＨＰ或いはこれ
らに関連する全てを、正しいとか真実とか申し上げているのではありま
せん。一面の見方として読んで下さいと申し上げているのです。
　世の中の事象を、違う角度から看れば、こうも見える。こうも推察で
きるということを申し上げ、そのような視点を持つことをお勧めしてい
るのです。
【本当は、巻頭に書くべき事ですが、難しくて判らないことが多いので
本稿末尾に書きます】
日経ビジネス・８／７号・１３９頁・異説異論に。
　井出保夫、筆　「間違いだらけの地価評価」という論説が掲載されて
います。井出保夫氏はデューデリジェンスや収益還元法に興味がある方
は既にご存じな、斯界の著名人です。
　井出氏は、茫猿がかねてからＤＣＦ法に抱いていた胡散臭さを、明ら
かにしておられます。
部分引用開始　———
不動産鑑定士などが必死に学ぼうとしているＤＣＦ法は、本場米国では
１０年も前から「精度が低すぎて適正な投資評価とは言えない古い手法」
だと認識されている・・・・・・云々。
　曰く、ＤＣＦ法は1.想定シナリオによる分析、2.割引率の恣意的決定、
3.投資タイミングの価値を考慮していない・・・云々。
　それを補うものがＤＤＣＦ法であると、井出氏は言います。
時系列データや確率過程モデル、構造的モンテカルロシミュレーション
といった最新の不動産金融工学を使って科学的に決めるのが特徴だそう
です。投資タイミングの価値についても、不動産のリアルオプションの
価値をブラック・ショールズ理論を使って求めることができるという。
引用終了　———
正直に申し上げて、難しすぎて判りません。
しかし、次のお説には大いに共感しますと同時に、「投資家」を「不動
産鑑定士」と置き換えて読むべきと考えました。
引用開始　———
洗練された投資家が、自らの投資判断のスキルを高め、優れたリスクマ
ネジメント能力を磨こうという向上心を持つことこそが、不動産投資理
論の発展に結びつくのだ。
引用終了　———

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